国内废钢供应持续偏紧，废钢价格一直较为强势

限产陆续解除

国庆节前夕，为保障空气质量，北方多地钢企集中限产，9月27日全国钢厂高炉开工率为70.85%，单周环比大幅下降10.33个百分点。随着新中国成立70周年庆祝活动的结束，限产陆续解除，例如天津市10月1日24时起，取消重污染天气应急响应，唐山市10月4日解除重污染天气Ⅱ级应急响应，其余包括河北、山东、河南、安徽、山西等十余省份也解除空气重污染预警，钢企复产进度加快。

随着钢企复产增多，节后钢材供应或有明显回升。从目前的情况来看，今年北方地区针对钢企的采暖季限产大概率会延续去年的偏松态势，后期钢材供应将维持在偏高水平。

废钢延续强势

从年初至今，国内废钢供应持续偏紧，废钢价格一直较为强势。国庆假期间，全国范围内废钢价格普遍上涨，河北、福建、江苏、山东等地钢企纷纷调高废钢收购价格，调涨幅度在20—100元/吨不等。

节后需求表现较为关键

螺纹钢的运行逻辑在于，在目前的需求水平下，保持高炉产量的完全释放，控制部分电炉产量的释放，能够实现供需的基本平衡，降库速度符合市场预期。

9月终端需求有较为明显的放量，同比增长10%以上，且9月中下旬以来多地钢企密集限产，库存持续大幅下降。今年9月钢厂和社会库存周均降速为57.95万吨，而去年同期仅为35.73万吨，9月钢市基本面改善较为明显。进入10月后，由于大量钢企限产的解除，节后钢材供应将有明显回升，需求能否继续扩张从而带动库存维持高降速较为关键。去年10月库存周均降幅为13.74万吨，若今年10月降库速度能够明显高于此水平，那么钢价或具有向上突破的动力；如果明显低于此水平，供需矛盾激化，不排除向下突破的可能。