收益率大涨之际，银行理财PK货基

临近二季度末，受市场资金流动性紧张的影响，货币基金整体收益一路水涨船高，大批货基收益率超过4%；银行理财产品不仅发行数量大幅增加，预期收益率更是频频冲高，5%的年化收益率已不再少见。在当前收益率显著上升的行情下，这两种理财方式不仅成为广大保守型投资者青睐的理财选择，看好股债后市行情的投资者也可以适当配置，一边获取可观的收益，一边等待股债市场的入场时机。

　　货币基金和银行理财产品都属于较低风险的投资品种，投资者应该如何选择呢?市场人士分析，当前银行理财产品年化收益率相对更高，但由于期限不同，收益率不能做简单横向对比。鉴于两种产品安全性都比较高，投资者选择主要取决于流动性需求。

货币基金和银行理财产品都属于较低风险的投资品种，二者在投资范围方面基本一致，比较点主要集中于安全性、收益率、流动性、起购点等方面。分析人士指出，目前两者安全性旗鼓相当，短期来看银行理财收益率更胜一筹，但在流动性和起购点方面货币基金具有明显优势，建议投资者根据自己的流动性需求进行选择。

　　作为低风险投资产品，安全性是保守型投资者最为关注的焦点。虽然从今年2月起公募基金不能再承诺保本，但从历史数据来看，货币基金从未出现过跌破净值的情况。此外，基金资产的账户设立和运作均严格独立于基金管理人和托管人，投资范围和期限结构等有明确限制，信息披露及时严谨。相对于目前银行发行的理财产品而言，货币基金的运作相对更为透明。

　　而银行理财产品在实际销售中通常对底层资本投向语焉不详，但由于实质上隐含着一定程度的银行信用背书，历史上绝少发生不能兑付的情况，往往给投资者留下了“保本保收益”的印象。而事实上，监管层早在2014年便提出“金融机构不得承诺保本保收益、切实打破刚性兑付”的要求，长期来看，不承诺刚兑才是资管行业健康发展的方向。

　　对二者收益率进行比较，则需要结合流动性综合考虑。如果单纯比较收益率，银行理财产品可以投资于债券等多品类资产，而货币基金主要投向短期债、央行票据、债券回购等，底层资产的天然区别让货币基金不太容易在收益率上有太大突破。但考虑到二者流动性不同，货币基金多为T+0赎回，一定程度上被认为是高收益的“类活期存款”;而银行理财产品多为2个月~1年的定期产品，期限较长，如果未到期赎回则按照活期存款利率计息，对投资者来讲损失不小。